货币崛起

本片的全称是《货币崛起-世界金融简史》，将Money从金钱框定为货币，明确了它的金融属性。这部片子由研究经济与金融史的学者尼亚尔·费格森讲解，他也是同名书籍的作者。

本片由讲解人到访世界各地，讲述金融发展史中的故事，从货币和信贷，讲到债券、股票、保险、金融衍生品、房贷，最后以金融全球化结尾，提出了中美金融共生体Chimerica的概念。本片还提到了美第奇家族、罗斯柴尔德家族、荷兰东印度公司、长期资本管理公司、次贷危机，也采访了索罗斯、肯·格里芬等对冲基金负责人。总体而言，本片比较浅显有趣，但也有一些专业人士认为它的内容过于简单。

非金融科班出身的我觉得本片很不错，本片以及本人近期所见所闻，都启发了我对金融这一概念的一些感想。

金融拓展了蓝图的边界。无论是获取贷款、发行债券，还是公司发行股票募集资金，融资人都通过自身的信用实现了资金的扩张，用于实现更为宏大的目标。最近恰好读到京东方的发家史，每一条先进生产线的建设几乎都需要百亿级别的资金投入，才构筑了规模优势、赢得了发展先机。其中既有政府和民间资本的入股，也有国开行和众多商业银行的银团贷款。

金融是关于信心的游戏。人们对于股价、利率、汇率的判断，通过各种金融工具和金融市场汇聚在一起，又通过快速的信息传播相互影响、反复博弈，无数组织和个人希望通过交易从中获利。这种判断基于某个实体未来的发展趋势，例如华为近期在技术领域的突破推动了华为相关股票上涨。但人们的信心和判断也会受到真假难辨的舆论的影响，使市场变得更加“情绪化”。例如近期就有一批声音有意唱空中国经济，需要我们用事实予以回击。

金融是权利拓展的工具。罗斯柴尔德家族创始人梅耶·罗斯柴尔德说过:“只要掌控了货币发行权，我不在乎谁制定政策”。在经济全球化的今天，美国利用“美元潮汐”收割全球财富，进一步巩固自身霸权；索罗斯做空英镑，对抗英国央行。一些国际金融组织向处于经济困境的国家提供融资，也是附加政治条件的。

贫穷落后就要挨打，金融的重要性再次强调了经济发展的重要性，我们要通过财富的积累增强底气。但同时，金融的发展要为实体经济的发展服务，去工业化、赚金融快钱并非经济发展的正道，反而容易累积泡沫、制造经济危机。尼亚尔·费格森用最朴素的语言解释了为何中国能够在发展的道路上规避风险：因为中国的相当部分投资来自中国人自己的储蓄，虽然引进了外资，但大多数都用于建造工厂等实体，在经济危机时很难撤资。

所以，不管是经济的全球化还是金融市场的开放和发展，并不意味着复制他国的既有模式，而是要充分考虑本国的实际，以我为主，走自己的发展道路。

通俗的金融入门节目，信用债券、保险、股票、股市泡沫、楼市、次贷危机、金融衍生工具及全球金融都有涉及，从它们的起源发展现状，以国际化视野和故事叙述挺有意思。有点厉害地揭示了中美关系，从贸易上的依存入手到债务、外汇方面对两国的影响，美国次贷危机一个重要的原因解释说是由于中国的债务输入，为美国提供了过高的流动性，金融机构通过大量的结构性贷款放贷给三无人员（收入、工作、资产），导致信用违约引发金融机构崩溃。

这种密友关系（chimerica）也不会持久，争端可能存在的几个方面贸易不平衡、政治、货币等，现在应验了，川普掀起的贸易战让我方觉得美方很难受，而我们很芯酸。作为类比的上世纪初英德关系，最终是以一次世界大战为结局收场，希望现今的政治家们能有智慧解决好这种不平衡。

本文为围绕贸易战主题而对第6集的总结及梳理，且省略了关于索罗斯的部分，完整内容还请自行寻找资源。

金融全球化——极易受到金融震荡的影响

在国际投资中，海外投资者难以预料当地政府的政策，如果当地政府要拖延借款，投资者该怎么办，1914年以前这通过战争来保证(鸦片战争)。

以大英帝国为主导，在枪炮声中实现了第一次金融全球化。

随着斐迪南大公遇刺，各国纷纷禁止出口，人们预料到欧洲全面战争的风险，流通性(即借款或资产变现能力)紧缩，伦敦金融交易市场关闭，一战为第一次金融全球化画上了句号，此后直到20世纪60年代，世界贸易都停滞不前。

1945年，为保证战后贸易秩序、制定新的金融框架，两个组织成立：国际货币基金组织(IMF)和国际复兴开发银行(IBRD)即后来的世界银行，当时允许自由贸易，但依然限制资本流动(即不允许国际间投资)，货币跨界交易时只能从政府到政府。

20世纪70年代，中东的石油出口国因存在大量顺差积累了许多财富，且大多存入发达国家银行(我国现在是否也是这种情形？)，西方银行家希望以贷款形式将这笔财富进行再投资，两个监管组织放松了限制(可见屁股确实是歪的)，于是金融全球化再生。

七年内，拉丁美洲从国外获取的贷款翻了四倍，1982年，墨西哥宣布无力偿还外债，整个南美大陆濒临破产。

但此时已不是通过战争来索要借款的时代了，而是要通过两个组织。

两个组织要求拉丁美洲政府如果想继续借款就要进行“结构调整计划”——财政紧缩，间接导致拉丁美洲政治动荡。

国际金融批评者认为，两个战后监管组织是经济杀手，手握金融武器谋杀第三世界，为独裁者和美帝国主义撑腰。

中美共生体——美国的贷款者要依靠中国储户

中国经济不受周期性膨胀影响的原因是中国的投资绝大部分并非来自国外，而是来自国内储蓄。

中国居民储蓄占收入比重异常高，最终使得资金不是从西方流入东方(就像拉丁美洲那样)，而是从东方流入西方，中国对美国的贸易顺差的绝大部分被借给美国，即对美国来说中国变成了银行。

出现这种情况的原因是，中国为了就业大力发展劳动密集型企业出口廉价产品给美国消费者，而为了保持低价优势，中国央行就用人民币购买美国债券增加外汇储备保持人民币对美元汇率的优势。而对于美国而言，从中国市场采购廉价产品能够维持经济繁荣运转，同时向中国央行销售债券也能享受比其它方式更低的利率。由此形成了美好的“中美经济共生体”，产生了超过一半的全球经济增长。

中美利益冲突——全球化崩溃导火索

“中美经济共生体”看似美好，但问题在于，中国人越是乐意借钱给美国，越多美国人就愿意借，导致2008年美国抵押贷款市场现金过于充沛，最终爆发全球金融危机。而中国尽管股价暴跌、出口受损，而由于内需产生了一定的对冲作用，使得中国经济增长依然还很强劲。

以下这些因素都使美国感受到威胁：

1. 中国经济发展迅猛，最早在十年内国民生产总值就会超过美国(不知道由于疫情是否会更快)；

2. 自由贸易反对者认为届时美国制造业将荡然无存，而美国经济越低迷就越有更多人持有这种看法；

3. 中国近年努力推进产业升级，可能与美国形成直接的形成战略竞争。

第一次全球化时，当时的金融中心英国和欧洲最有活力的产业经济体德国之间也存在类似的共生关系，而这段关系以1914年的战乱中止。中美间的利益冲突与贸易战甚至可能会成为产生全球化崩溃的导火索。

第一集 dreams of avarice

☀500年前，南美洲印加帝国，崇尚稀有金属，但 labour 才是他们的价值单位，而非货币——1532年，西班牙🇪🇸 Francisco Pizarro 等人寻找“黄金国”——但是找到的Rich Hill 做成钱币并没有让西班牙富裕起来，而是物价飞涨！

因为货币的核心—— 🌺trust 🌺 ——the root of "credit" is "credo" ,the Latin for "I believe".

☀早期放债人，并没有好的名声？

——罗马数字让早期人们无法方便进行计算，而在东方的伊斯兰教、宋朝的经济生活更为方便——斐波那契Fibonacci引进《算法》，举例都是商业活动。

——在威尼斯，商业更发达。放债人有风险，于是要收取 interest——犹太人被允许在威尼斯活动，是因为他们可以根据斐波那契计算的公式，来进行放贷（基督徒不行，因为教义不允许）——当时商人们聚在桌子旁"tavole"，坐在椅子上"banchi"～the root of banks.——但犹太人也因此，被exclusive，设置犹太区。——放债人风险很大——必须凶狠，无情。

☀放债人如何平衡（多赚钱VS减少违约）？——做大做强！！——🌺banks🌺 应运而生

——Medici's family （文艺复兴时期）——让其名誉变好！——摆脱了反高利贷法的限制（未说明多种货币之间兑换）——外汇融资+向民众借贷——多元化，分散风险——也难逃 bad debts

——美国🇺🇸银行更愿意借贷给任何人，孟菲斯，easy credit ——很多人会选择破产，但这里也不会对破产的人实施暴行——鼓励创业精神（今日的破产者可能是明日的百万富翁），破产权很重要，只是一部分坏账，也不是不还，而是重排还款日期。

——securitised证券化——the bond market 证券市场是现代金融系统的第二大支柱

第二集

当今社会，权利属于精英集团——